ECB, Eurosystem karşı taraflarının likidite sağlama faaliyetlerine katılmaları için uygun teminatın kullanılabilirliğini kolaylaştıracak bir geçici teminat hafifletme önlemleri paketi açıkladı. ECB, İtalya veya Yunanistan gibi sorunlu ülkelerin borçlarını da içeren herhangi bir AB devlet tahvilini teminat olarak kabul etmeye karar verdi. QE tek başına yeterli olmuyor, Covid-19 ile zorda kalan ekonomilerin kurtarılması için ekonomi paketleri devrede ancak, “coronabond” gibi bir ortak borçlanma aracı Almanya tarafından kabul görmediği için ortak fonlama mümkün olamıyor. AB’nin gevşek bir birlik olduğu bu noktada ortaya çıkıyor, çünkü ortak bir merkez bankasının olması yeterli değil, ortak bir hazinenin ve mali politikanın da olması gerekliydi. İlerleyen süreç, her ülkeyi kendi içine biraz daha döndürecektir.
EUR, bu süreçte iyi bir para birimi olduğundan yükselmeyecek veya kötü bir para birimi olduğundan düşmeyecek. Fed + IMF’nin fonlama imkanlarının etkisiyle USD likiditesi dengelenmeye çalışılıyor, ancak talep o kadar yüksek ki USD hala diğer paralara göre güçlü kalıyor. USD’nin düşmesi likidite koşullarının da dengelendiği, doğal olarak fonlama krizinin kısmi olarak aşıldığının göstergesi olacaktır.
Kaynak:Tera Yatırım
Hibya Haber Ajansı
