Piyasalara analitik bakış

22 Jul, 202015 dakika okuma 165 Görüntüleme

0 likes

Dün Ne Oldu…

Güne %0,75 artışla başlayan BİST100 Endeksi, bankacılık hisseleri öncülüğünde artışını sürdürdü ve 120.586 seviyesini gördü. Seans sonuna doğru Türkiye ve Yunanistan arasında yaşanan gerilimle artan jeopolitik risklerle sert satışla karşılaşan endeks seansı %1,04 düşüşle 118.042 seviyesinden kapattı. Türkiye 2 yıllık tahvil faizi bir önceki kapanışa göre değişmeyerek %10,22 seviyesinde sabit kalırken 10 yıllık tahvil faizi 16 baz puan düşerek %12,30 seviyesine geriledi. ABD 10 yıllık tahvil faizi %0,602’den işlem görüyor. Dolar/TL, seans içinde 6,82-6,86 bandında, Euro/TL 7,82-7,88 bandında seyretti. Türkiye’nin dolar bazlı 5 yıl vadeli CDS oranı 494,6 seviyesinden işlem görüyor.

Kapanışta, Dow Jones Endeksi %0,60 artışla 26.840 puana, S&P500 Endeksi %0,17 artışla 3.257 puana yükselirken, Nasdaq Endeksi, teknoloji hisseleri öncülüğünde %0,81 düşüşle 10.680 puana geriledi. Avrupa Borsaları seansı pozitif tamamladı.

Dün Türkiye Meis adasının güneyi ve doğusunda sondaj faaliyetleri için yeni bir NAVTEX yayımladı. Bu çalışmanın 2 Ağustos’a kadar devam edeceği belirtildi.

TCMB, mayıs ayına ilişkin Uluslararası Yatırım Pozisyonu verilerine göre Türkiye'nin yurt dışı varlıkları %10,3 azalışla 227,3 milyar dolar, yükümlülükleri %5,8 düşüşle 562,1 milyar dolar düzeyinde gerçekleşti.

TÜİK’in mayıs ayına yönelik Tarımsal Girdi Fiyat Endeksi yıllık %6,62, aylık %0,61 artış gösterdi.

Bugün Ne Bekliyoruz…

Yeni güne başlarken, Asya Borsaları, karışık bir seyir izliyor. Dow Jones vadeli endeksi %0,08 artıda. Dolar/TL 6,85, Euro/TL 7,89 seviyelerinde seyrediyor. ABD Başkanı Trump’ın Covid-19 salgını hakkında yaptığı açıklamalar ile dolardaki düşüş ve AB’deki toparlanma paketinin yarattığı iyimserlikle 18 ayın zirvesini Euro/Dolar paritesi 1,15’in üzerindeyken Dolar Endeksi 95,18 seviyesine. Brent tipi petrol, varil başına 44,15 dolardan işlem görürken. yükselişini sürdüren altının onsu, 1.859 dolardan, gramı 409,44 liradan işlem görüyor.

Bugün yurt içinde öne çıkan bir veri akışı bulunmazken yurt dışında ABD 2. El konut satışları ve DOE petrol stokları verileri ön plana çıkıyor.

Uzun Vadede Ne Bekliyoruz…

9,54x olan BİST100 cari F/K çarpanı 9,4x olan 5 yıllık ortalamasına yakın. Türkiye özelinde 2018 ve 2019 yılında artan piyasa volatilitesinin azalmasıyla Borsa İstanbul son dönemde önemli bir ralli yaparak rekor tazelemesine rağmen koronavirüs ve petrol fiyatlarındaki hareketler nedeniyle uluslararası endekslere paralel şekilde 2017 yılından beri en düşük seviyelerini de gördü. Mevcut çarpan ortalamaya yakın olmasına rağmen önümüzdeki dönem için belirsizliklerin artıyor olması BİST için aşağı yönlü riskleri artırabilir.

2019’da tamamı ikinci yarıda olmak üzere toplam 1.200 baz puan indirime giderek politika faizini %12,00 seviyesine indiren TCMB, 16 Ocak’ta yapılan 2020 yılının ilk toplantısında 75 ve 19 Şubat’taki toplantısında ise 50 baz puanlık indirime gitti. Korona virüs salgını nedeniyle 17 Mart’ta, planlı toplantısından 2 gün önce, olağanüstü toplanarak 100 baz puan indirime giden TCMB, 22 Nisan toplantısında 100 baz puan ve 21 Mayıs toplantısında 50 baz puan daha indirim yaparak haftalık repo faizini %8,25’e çekti. 25 Haziran toplantısında ise değişiklik yapmayarak haftalık repo faizini mevcut seviyesinde bıraktı.

Haziran ayında %1,13 artan TÜFE’nin TCMB beklenti anketine göre; Temmuz ayında %0,61, Ağustos ayında %0,53, 2020 yılı sonunda %10,22 ve 12 ay sonrasında %9,33 artması beklenmektedir. Yine aynı ankette Dolar/TL’nin 2020 sonunda 7,02, 12 ay sonrasında ise 7,26 olması öngörülmektedir. Cari dengenin 2020 sonunda 14,6 milyar dolar, 2021 yılında ise 19,6 milyar dolar açık vermesi beklenmektedir. GSYH büyümesinin 2020 ve 2021’de sırasıyla -%1,3 ve %4,7 olacağı öngörülmektedir. TCMB haftalık repo faizinin cari ay sonunda %8,25’te kalması, 3 ay sonrasında %8,06’ya, 6 ay sonrasında %7,95’e ve 12 ay sonrasında ise %7,90’a gerilemesi beklenmektedir. Hali hazırda %12,3 olan 10 yıllık tahvil faizlerinin 12 ay sonrasında %11,69 seviyesinde dengeleneceği beklenmektedir.