Piyasalara analitik bakış

31 Aug, 202018 dakika okuma 131 Görüntüleme

0 likes

Dün Ne Oldu…

Haftanın son işlem gününe pozitif başlayan ve 1.113,6 seviyesine kadar yükselen BİST100 Endeksi, bu seviyeden gelen satışların etkisiyle düşüşe geçerek %0,76 kayıpla 1.100,6 puandan kapandı. Küresel piyasalarda karışık bir seyir izlendi. Türkiye’nin 2 yıllık gösterge tahvil faizi %13,21, 10 yıllık tahvil faizi %13,98 ve ABD 10 yıllık tahvil faizi %0,73 seviyesinden işlem görüyor. Haftanın son işlem gününü Dolar/TL 7,33, Euro/TL 8,73 seviyesinden kapattı. Türkiye’nin dolar bazlı 5 yıl vadeli CDS oranı 523 seviyesinden işlem görüyor.

Kapanışta Dow Jones Endeksi %0,57 artışla 28.654 puana, S&P500 Endeksi %0,67 artışla 3.508 puana, Nasdaq Endeksi %0,60 artışla 11.696 puana yükseldi. Avrupa Borsaları da haftayı karışık tamamladı.

Bugün Resmi Gazete’de yayımlanan Cumhurbaşkanı Kararına göre Sosyal Koruma Kalkanı kapsamında 26 Mart 2020'de başlatılan kısa çalışma ödeneği uygulaması, mevcut faydalananlar için iki ay daha uzatıldı.

Cumhurbaşkanı kararıyla ithal otomobillerde ÖTV oranı artırılırken, eğitim ve öğretim hizmetindeki KDV oranı %8'den %1’e indirildi. ÖTV zammı sonrasında, 1600-2000 cm3 arası silindir hacmi olan ve matrahı 170.000 TL'ye kadar olan araçlarda %130 ÖTV, 1600-2000 cm3 arası silindir hacmi olan ve matrahı 170.000 TL üzeri olan araçlarda %150 ÖTV, 2000 cm3 üstü silindir hacmi olan ve matrah sınırı olmayan araçlarda %220 ÖTV alınacak

Japonya’nın sanayi üretimi temmuz ayında %8 yükselerek 1978’den bu yana en sert yükselişi kaydetti.

Cuma günü TÜİK tarafından açıklanan ekonomik güven endeksi Ağustos ayında %4,4 artarak 85,9 değerine yükseldi. Ekonomik güven endeksindeki artış, reel kesim (imalat sanayi), hizmet ve perakende ticaret sektörü güven endekslerindeki artışlardan kaynaklandı. Reel kesim güven endeksi bir önceki aya göre Ağustos ayında %5,8 artarak 105,2, hizmet sektörü güven endeksi %5,7 artarak 70,5, perakende ticaret sektörü güven endeksi %0,2 artarak 94,9 değerini aldı. Tüketici güven endeksi Ağustos ayında %2,2 azalarak 59,6 ve inşaat sektörü güven endeksi %2,3 azalarak 85,0 olarak gerçekleşti.

ABD'de tüketici harcamaları Temmuz ayında beklentilerin üzerinde %1,9 artış gösterdi. Kişisel gelir %0,2 düşüş beklentisine karşın %0,4 yükseldi.

Euro Bölgesi'nde ekonomik güven endeksi, Ağustos ayında 87,7 ile beklenenden daha iyi çıktı.

Bugün Ne Bekliyoruz…

Yeni güne başlarken, Asya Borsaları karışık bir seyir izliyor. Dow Jones vadeli endeksi %0,24 artıda. Dolar/TL 7,34, Euro/TL 8,73, Euro/Dolar paritesi 1,19 seviyelerinden işlem görüyor. Dolar Endeksi 93,30, Brent tipi petrol, varil başına 46,08 dolardan işlem görüyor. Altının onsu 1.968 dolardan, altının gramı 464,15 liradan işlem görüyor.

Bugün yurt içinde GTS’ye göre dış ticaret dengesi ve GSYH verileri ön plana çıkarken yurt dışında Almanya TÜFE verisi ön plana çıkıyor. İngiltere Londra Borsası “Banka Tatili” nedeniyle kapalı olacak.

Uzun Vadede Ne Bekliyoruz…

9,30x olan BİST100 cari F/K çarpanı 9,4x olan 5 yıllık ortalamasına yakın. Türkiye özelinde 2018 ve 2019 yılında artan piyasa volatilitesinin azalmasıyla Borsa İstanbul son dönemde önemli bir ralli yaparak rekor tazelemesine rağmen koronavirüs ve petrol fiyatlarındaki hareketler nedeniyle uluslararası endekslere paralel şekilde 2017 yılından beri en düşük seviyelerini de gördü. Mevcut çarpanda prim olmamasına rağmen önümüzdeki dönem için belirsizliklerin artıyor olması BİST için aşağı yönlü riskleri artırabilir.

2019’da tamamı ikinci yarıda olmak üzere toplam 1.200 baz puan indirime giderek politika faizini %12,00 seviyesine indiren TCMB, 16 Ocak’ta yapılan 2020 yılının ilk toplantısında 75, 19 Şubat’ta 50, planlı toplantısından 2 gün önce olağanüstü toplanarak 17 Mart’ta 100, 22 Nisan’da 100 ve 21 Mayıs’ta 50 baz puan indirim yaparak toplamda 375 baz puan indirimle haftalık repo faizini %8,25’e çekti. 25 Haziran, 23 Temmuz ve 20 Ağustos toplantılarında ise değişiklik yapmayarak haftalık repo faizini mevcut %8,25 seviyesinde bıraktı.

Temmuz ayında %0,58 artan TÜFE’nin TCMB beklenti anketine göre; Ağustos ayında %0,68, Eylül ayında %0,92, 2020 yılı sonunda %10,82 ve 12 ay sonrasında %9,70 artması beklenmektedir. Yine aynı ankette Dolar/TL’nin 2020 sonunda 7,34, 12 ay sonrasında ise 7,68 olması öngörülmektedir. Cari dengenin 2020 sonunda 17,3 milyar dolar, 2021 yılında ise 20,7 milyar dolar açık vermesi beklenmektedir. GSYH büyümesinin 2020 ve 2021’de sırasıyla -%1,6 ve %4,3 olacağı öngörülmektedir. TCMB haftalık repo faizinin cari ay sonunda %8,43’te kalması, 3 ay sonrasında %9,06’ya, 6 ay sonrasında %9,20’ye ve 12 ay sonrasında ise %9,10’a gerilemesi beklenmektedir. Hali hazırda %13,98 olan 10 yıllık tahvil faizlerinin 12 ay sonrasında %12,72 seviyesinde dengeleneceği beklenmektedir.